Bitcoin & Gold schneiden im 1. Quartal 2020 besser ab als traditionelle Aktien-/Anleihenportfolios

Historisch gesehen war Bitcoin relativ unkorreliert mit dem S&P 500 und liegt seit 2012 zwischen 0,15 und -,15. Im Laufe des letzten Monats stieg die Korrelation jedoch sprunghaft an. Sie erreichte ihren Höhepunkt am Schwarzen Donnerstag, als sowohl der Krypto- als auch der Aktienmarkt historische und plötzliche Verluste erlitten.

Aber das bedeutet nicht, dass Bitcoin und S&P 500 plötzlich korreliert sind, denn dieser kurzfristige Korrelationsanstieg fand unter ganz besonderen Umständen statt, wie Coin Metrics in seinem jüngsten Bericht berichtet.

Bitcoin KurseDie Nachricht von der sich ausbreitenden COVID-19-Pandemie hat auch dazu geführt, dass die Korrelation zwischen SPY und GLD plötzlich auf den höchsten Stand seit 2013 angestiegen ist, wahrscheinlich aufgrund einer Liquiditätskrise, die zu Ausverkäufen auf breiter Front geführt hat.

Tatsächlich haben sich die Fundamentaldaten von Bitcoin im letzten Monat nicht verändert, obwohl die Außenwelt dies tat. Kurzfristig wird erwartet, dass sie sich fortsetzt, aber „langfristig wird die Korrelation zwischen Bitcoin und S&P 500 wahrscheinlich zum Mittelwert zurückkehren und wieder ein Niveau nahe Null erreichen„.

Was seine Korrelation mit Gold betrifft, so war sie historisch gesehen nicht sehr stark, stieg aber im März plötzlich an, genau wie beim SPY.

„Obwohl Bitcoin und Gold während einer globalen Liquiditätskrise vielleicht nicht als sicherer Hafen fungieren, können sie während eines Anstiegs der Währungsinflation und einer quantitativen Lockerung als sicherer Hafen fungieren.“

Nur eine kleine Zuteilung an Bitcoin übertrifft andere Portfolios

Interessanterweise schnitten sowohl Bitcoin als auch Gold besser ab als traditionelle Aktienportfolios.

Im 1. Quartal 2020 zogen sich risikoreiche Anlagen weltweit zurück, da Lockdowns zur Eindämmung der Ausbreitung von COVID-19 die Weltwirtschaft unter Druck setzten. Während diese beiden Hard Assets zusammen mit den US-Aktien zurückgingen, da die Anleger zu Bargeld flüchteten, haben Bitcoin und Gold den Großteil ihrer Verluste wieder wettgemacht.

Der Kryptodaten-Tracker TradeBlock analysierte drei verschiedene Modell-Portfolios: Aktie + Anleihe 60:40, Aktie + Anleihe + Bitmünze 55:35:10 und Aktie + Anleihe + Gold 55:35:10.

Dabei stellte sich heraus, dass ein Portfolio mit einer nur bescheidenen Bitcoin-Allokation das reine Aktien- und Anleihenportfolio und auch das Gold enthaltende Portfolio übertraf.

Die Zuweisung eines kleinen Prozentsatzes entweder an Gold oder Bitcoin erhöhte die Erträge„.

In dieser Woche werden die US-Banken ihre Gewinne für das erste Quartal bekannt geben, die mit der Herausforderung eines nahezu Nullzinses und einer frei fallenden US-Wirtschaft konfrontiert waren.

Der japanische Mischkonzern SoftBank wird voraussichtlich fast 17 Milliarden Dollar für seinen technologieorientierten Vision Fund verlieren. Wells Fargos Gewinne stürzten im ersten Quartal um etwa 50% ab, und seine Aktien fielen um über 40% YTD, während der Nettogewinn von JP Morgan um 69% und seine Aktien um 30% YTD zurückgingen.

Öffentliche Kryptounternehmen meldeten ebenfalls Verluste, jedoch für Q4 2019. In der vergangenen Woche meldete Galaxy Digital einen Reingewinnverlust von 32,9 Millionen US-Dollar und musste im Februar 2020 Entlassungen vornehmen. Canaan meldete für das vierte Quartal bis 2019 einen Reingewinnverlust von 148,6 Millionen US-Dollar. Der Nettogewinn des Bergbaugeräteherstellers Bitcoin ging zurück, und der Aktienkurs (CAN) fiel seit dem Börsengang um 60 %.